Uzun vadeli çekirdek paranız için (uzun süre dokunmadan tuttuğunuz kısım), aktif yönetilen fonlar yerine geniş tabanlı endeks fonlarını kullanın

Çok değen
Kanıt B
Para
Tartışmalı
Ücretsiz
Birkaç dakika
Biraz irade

Kısaca

Aktif yönetilen fonların topluca aldığı hisseler, bütün piyasaya neredeyse benziyor. Ama bu fonların ekstra aldığı yönetim ücreti, doğrudan eline geçen getiriden kesiliyor. Fonların performansını şansın sonucu gibi defalarca yeniden hesaplayıp karşılaştırdığınızda, aldığı ücreti fazla kazancıyla geri kazanabilen fon çok azdır.

Maliyet: Para harcamaz. Bedeli, «başarılı bir fon yöneticisi seçme» olasılığından vazgeçmektir. Zor olan, endeks düştüğünde sizin de onunla birlikte düşmeyi kabullenmeniz; ortada bırakıp kaçmamanız.
Ne kazanırsınız: Amerikan aktif hisse senedi fonlarının toplam portföyü piyasa portföyüne yakındır: bu fonların topluca tuttuğu hisseler piyasaya yakındır. Ama aktif yönetimin yüksek maliyeti, yatırımcının net getirisini (masraflar düşüldükten sonra eline geçen getiri) olduğu gibi düşürür. Araştırma, performansı tekrar tekrar rastgele dizerek şansın ne kadarını açıklayabileceğine baktı (bootstrap). Sonuç: çok az fon, masrafları karşılayacak fazla getiri üretebiliyor; fonların piyasadan fazla kazandığı kısım, aldıkları ücreti karşılamıyor (ABD, 2010 yayını). S&P Dow Jones Indices her yıl bir kez sayıyor: 2024'te Amerikan aktif yönetilen büyük şirket hisse fonlarının %65'i S&P 500'ün gerisinde kaldı. 24 yıl boyunca sayıldığında ortalama her yıl %64'ü geride kalmış. 2024 sonuna kadar son 15 yılda, hiçbir kategoride aktif fonların çoğunluğu endeksi geçmedi.
Notlar: Bir makale bu sonucu yeniden incelemiş. Fama-French'in yinelenen örnekleme ile yaptığı test yönteminin yeterince çekmediğini savunuyor. Bu algoritmayla, bir fonun fazla getirisi gerçekten belirgin olsa bile, «şanstan ayırt edilemez» diye sınıflanabilir. Bu yüzden «neredeyse hiç fonun becerisi yok» sonucu fazla kesin olabilir. Çin rakamları ABD'deki kadar tek yönlü değil. S&P Dow Jones'un Haziran 2025 itibarıyla sayımına göre, A hisselerinde büyük şirket aktif fonların S&P China A 300 endeksinin gerisinde kalma oranı: 1 yıl %60,5, 3 yıl %69,6, 5 yıl %50,8. Bu sayım yalnızca 5 yılı kapsıyor; daha uzun veri yok. Yani Çin'de aktif fonların uzun vadede endeksi geçip geçemediği henüz kesinleşmiş değil; ama endeks fonlarının düşük ücretli olması yine geçerli. Yatırım tavsiyesi değildir.
Kanıt düzeyi: B : Araştırmayla desteklenen ama kesin rakamı olmayan ya da küçük veya tek çalışmalara dayanan.
Kaynaklar: Fama EF, French KR (2010). Luck versus Skill in the Cross-Section of Mutual Fund Returns. The Journal of Finance 65(5):1915-1947. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2010.01598.x
S&P Dow Jones Indices (2025). SPIVA U.S. Scorecard Year-End 2024. https://www.spglobal.com/spdji/en/spiva/article/spiva-us/（官网拒绝自动抓取，数字按 2025-05-12 的存档核对：https://web.archive.org/web/20250512071051/https://www.spglobal.com/spdji/en/spiva/article/spiva-us/）
S&P Dow Jones Indices (2025). SPIVA Asia Ex-Japan Scorecard Mid-Year 2025（Report 1a，China Large-Cap 对 S&P China A 300 的跑输比例：1 年 60.5%、3 年 69.6%、5 年 50.8%）. https://web.archive.org/web/20251103165922/https://www.spglobal.com/spdji/en/documents/spiva/spiva-asia-ex-japan-mid-year-2025.pdf（官网拒绝自动抓取，按存档核对）
Harvey CR, Liu Y (2022). Luck versus Skill in the Cross Section of Mutual Fund Returns: Reexamining the Evidence. The Journal of Finance, 77(3). https://doi.org/10.1111/jofi.13123（争议方）

Şuralarda anılıyor

Çince asıl metinden çevrilmiştir. Asıl kitap, bölüm 5, öneri 17. Bu bölüm para ve harcamalarla ilgilidir. Genel bilgidir; mali ya da yatırım tavsiyesi değildir. İçerik güncelliğini yitirmiş olabilir ve kurallar yerden yere değişir. Bir işlem, tedavi ya da dava söz konusuysa resmî kurumun, doktorun veya avukatın söylediğine uyun. Sorumluluk reddi