Gunakan reksa dana indeks berbasis luas sebagai dasar jangka panjang (bagian dana yang dipegang dan tidak disentuh), sebagai pengganti reksa dana yang dikelola secara aktif

Biaya

Tidak berbiaya. Harganya: Anda melepaskan kemungkinan «memilih manajer dana bintang». Yang sulit adalah saat indeks turun, Anda harus ikut menanggungnya dan tidak boleh kabur di tengah jalan.

Yang Anda dapat

Portofolio gabungan reksa dana saham aktif di AS mendekati portofolio pasar: saham yang dipegang reksa dana itu secara keseluruhan hampir sama dengan pasar. Tetapi biaya tinggi dari pengelolaan aktif berubah menjadi imbal hasil bersih yang lebih rendah bagi investor (hasil setelah semua biaya). Penelitian ini memakai simulasi bootstrap, yang mengacak ulang kinerja berkali-kali, untuk melihat sejauh mana keberuntungan saja bisa menghasilkan kinerja. Hasilnya: sangat sedikit reksa dana yang menghasilkan keuntungan lebih yang cukup untuk menutupi biayanya; kelebihan keuntungan reksa dana terhadap pasar tidak cukup untuk membayar biaya yang dikenakannya (Amerika Serikat, dipublikasikan 2010). S&P Dow Jones Indices melakukan statistik tahunan: pada 2024, 65% reksa dana saham large-cap aktif AS tertinggal dari S&P 500. Dalam 24 tahun yang dihitung, rata-rata 64% tertinggal setiap tahun. Dalam 15 tahun hingga akhir 2024, tidak ada kategori yang mayoritas reksa dana aktifnya mengalahkan pasar.

Catatan

Perdebatan: ada artikel yang menguji ulang kesimpulan ini. Artikel itu menunjukkan bahwa metode pengujian ulang dengan sampel Fama-French mengambil sampel terlalu sedikit. Dengan algoritma itu, meskipun keuntungan satu reksa dana benar-benar nyata, bisa saja dinilai tidak berbeda dari keberuntungan. Jadi kesimpulan «hampir tidak ada reksa dana yang punya keahlian» mungkin terlalu jauh. Di Tiongkok, angkanya tidak seberat sebelah seperti di AS. Statistik S&P Dow Jones hingga Juni 2025: persentase reksa dana aktif saham large-cap Tiongkok yang tertinggal dari indeks S&P China A 300 adalah 60,5% dalam 1 tahun, 69,6% dalam 3 tahun, dan 50,8% dalam 5 tahun. Statistik ini hanya sampai 5 tahun. Jadi di Tiongkok, apakah reksa dana aktif kalah dari indeks dalam jangka panjang belum pasti, tetapi biaya indeks yang rendah tetap benar. Ini bukan saran investasi.

Tingkat bukti

B : Didukung penelitian tetapi tanpa angka pasti, atau berdasarkan studi kecil atau tunggal.

Sumber

1. Fama EF, French KR (2010). Luck versus Skill in the Cross-Section of Mutual Fund Returns. The Journal of Finance 65(5):1915-1947. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2010.01598.x
2. S&P Dow Jones Indices (2025). SPIVA U.S. Scorecard Year-End 2024. https://www.spglobal.com/spdji/en/spiva/article/spiva-us/（官网拒绝自动抓取，数字按 2025-05-12 的存档核对：https://web.archive.org/web/20250512071051/https://www.spglobal.com/spdji/en/spiva/article/spiva-us/）
3. S&P Dow Jones Indices (2025). SPIVA Asia Ex-Japan Scorecard Mid-Year 2025（Report 1a，China Large-Cap 对 S&P China A 300 的跑输比例：1 年 60.5%、3 年 69.6%、5 年 50.8%）. https://web.archive.org/web/20251103165922/https://www.spglobal.com/spdji/en/documents/spiva/spiva-asia-ex-japan-mid-year-2025.pdf（官网拒绝自动抓取，按存档核对）
4. Harvey CR, Liu Y (2022). Luck versus Skill in the Cross Section of Mutual Fund Returns: Reexamining the Evidence. The Journal of Finance, 77(3). https://doi.org/10.1111/jofi.13123（争议方）

Diterjemahkan dari naskah asli berbahasa Tionghoa. Buku asli, bagian 5, saran 17. Bagian ini membahas uang dan pengeluaran. Isinya informasi umum, bukan nasihat keuangan atau investasi. Isinya bisa sudah usang dan aturan berbeda di tiap tempat. Saat mengurus sesuatu, berobat, atau berperkara, ikuti petunjuk instansi, dokter, atau pengacara. Penafian